【塑交所交易周评】利好消息提振塑指大涨

墨西哥湾油气产量逐步恢复，叠加多家央行降息，市场对国际油价担忧情绪升级。截至7月23日（周二），WTI原油期货报56．77美元，较上期下跌0．85美元。国际油价松动，国内塑料类期货弱势震荡，国内塑料现货调整为主。受印度下调对华PVC反倾销税、多地加大危化品企业安全生产检查等消息面提振，PVC市场炒涨氛围升温，现货价格顺势上扬。盘中交易商交投积极性增强，PVC反弹带动塑指大幅上涨。截至期末收盘，塑交所·中国塑料价格指数报1170．70点，较上期上涨52．73点。进入7月底，塑料市场基本面维持紧平衡，PVC受多重利好消息面提振，后续仍有上探机会；聚烯烃市场趋弱震荡，终端需求不旺仍难支撑行情。预计下期塑料行情调整的机会较大，静观消息面变动。

PVC：本期塑交所PVC行情小幅上涨。截至收盘，7月SG－5品种华南结算价报6880元（吨价，下同），7月SG－5品种华东结算价报6870元。现货市场波动不大，期初受期货下跌拖累，现货价格小幅松动，之后因印度下调对华反倾销税，叠加局部地区加大危化品企业安全生产检查力度，市场氛围偏暖，现货市场小幅走高。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为6800－6920元。由于国内市场价格高于印度等周边市场，PVC企业内销利润更高，预计出口量难有明显提升，印度下调对华反倾销税对国内市场的影响可能有限。下期新疆圣雄、中泰化学阜康厂区、内蒙宜化以及内蒙君正新厂等企业相继恢复开车，市场供应将有所回升。需求方面，下游企业多延续刚需采购，成交未见好转；华北部分地区环保政策趋严，部分下游开工受限，需求端存在一定隐忧。供需关系趋向宽松，现货市场面临一定下行压力，预计下期PVC行情将弱势整理。

PP：本期塑交所PP行情窄幅调整。截至期末收盘，7月华南T30S品种结算价报8500元，与上期持平。PP粒料拉丝现货方面，7月4日至7月10日周均价8941元，7月11日至7月17日周均价8855元，而本次7月18日至7月23日周均价为8761元。根据周均价趋势来看，PP价格小幅回调。期末华北市场拉丝主流价格在8600－8700元，华东市场拉丝主流价格在8700－8750元，华南市场拉丝主流价格在8800－9000元。现阶段，部分主流牌号供应仍然紧缺，使得月底石化惯例挺价。加上市场月末刚需采购缘故，PP维持现阶段价格会较为容易。叠加考虑到诸如独子山石化、神华榆林等厂商增加检修计划，以及期货价格近期企稳，后市稳中向好运行，都对接下来PP价格有提振作用。后期来看，PP市场将会多段分层，部分紧缺货源可能会小幅探涨，而备货充足的牌号将会维持现价调整。预计短期PP行情小幅调整为主。

LLDPE：本期塑交所LLDPE行情小幅波动。截至期末收盘，7月华南DFDA－7042品种结算价报8500元，与上期持平。LLDPE现货方面，7月4日至7月10日周均价8065元，7月11日至7月17日周均价7905元，而本次7月18日至7月23日周均价为7773元。根据周均价趋势来看，LLDPE价格有一定幅度的下跌，甚至近期现价已跌破30天前的记录价格。期末华北地区LLDPE价格在7600－7800元，华东地区LLDPE价格在7700－7850元，华南地区LLDPE价格在7650－7850元。从上游市场分析，尽管波斯湾紧张局势加剧，使得欧美原油期货继续上涨，然而美国原油供应加大，让国际油价缩窄涨幅维持现价；煤价方面尽管现止跌企稳，然而多方动能不足，采购积极性不佳，后市也将维持弱势运行。从产品自身情况分析，初期备货量较大，然而错误估计下游消化速度，使得产业链矛盾加剧，临近月末石化企业为削减库存降价出货，这进一步加剧了LLDPE价格的下跌速度，从而影响了整体市场的信心。短期LLDPE行情会小幅下调。

备注：期初为2019年7月18日开盘；期末为2019年7月24日收盘。