散货指数冲高回落 集运需求略有好转

2019年4月26日，广州航运交易所发布的珠江航运综合运价指数报收942．24点，较上个报价期下降6．61点。本期珠江水系集装箱市场运输需求有所提振，报收881．35点，较上期上涨1．31点；本期珠江航运散货市场冲高回落，报收1026．33点，较上期下降17．54点。

图1珠江航运运价指数

2019年4月26日，广州航运交易所发布的珠江航运集装箱运价指数报收881．35点，较上期上涨1．31点，基本与上期持平。本期珠江水系集装箱市场成交有所好转，多条航线运价上涨。内河内贸航线方面，南沙/黄埔/虎门－深圳西、南沙/黄埔－佛山、南沙/黄埔－肇庆、南沙/黄埔－东莞、南沙/黄埔－江门、黄埔－南沙、南沙/黄埔/虎门－梧州等多条航线运价上涨10元/TEU；香港集装箱航线市场方面，梧州－香港、贵港－香港航线运价有所回升，较上期有5－10元/TEU的上涨幅度。内河外贸市场方面，佛山－深圳西、中山－深圳西、江门－南沙等线运价上涨10元/TEU。

图2珠江航运集装箱运价指数

2019年4月26日，广州航运交易所发布的珠江航运散货运价指数报收1026．33点，较上期下降17．54点。本期散货运输市场运力吃紧状态有所缓解，多个货类航线运价随之回落。粮食市场方面，本期南沙－梧州航线运价涨跌互现，较上期有1－3元/吨的上下波动，南沙－肇庆航线运价有所回落，较上期下降3元/吨；钢材市场方面，黄埔－乐从、南沙－乐从航线运价较上期下调0．5－6元/吨。煤炭市场方面，其中黄埔－贵港、珠海－贵港、黄埔－佛山、珠海－佛山、虎门－佛山、南沙－佛山、虎门－清远等航线运价较上期下降0．5－2元/吨；矿石市场方面，本期云浮－南沙的水泥航线运价下降2元/吨，贵港－南沙航线运价涨跌互现，较上期有上涨1－3元/吨的上下波动；本期沙石自卸船航线运价平稳。

图3珠江航运散货运价指数

市场综述

煤炭市场方面，沿海六大电力集团库存1513．72万吨，日耗煤量为63．05万吨，存煤可用天数为24．01天。下游方面，受水电未完全发力影响，火电继续保持增长态势。四月份，电厂对所辖机组检修，影响了耗煤量；五月份，电厂有望提前补库，煤炭需求淡季不淡，带动市场骤然转好，煤船将集中到港拉煤补库。此外，炎热的夏季就要到来，电厂也需要提前存煤，将库存打到高位。五月份，基础设施投资将继续加快，基建、工程机械仍将向好，沿海六大电厂日耗会迅速恢复至65－70万吨，用煤需求超预期；此外，下游非电用煤需求拉动强劲，水泥、建材等错峰生产的行业煤炭采购积极，我国华东、华南地区煤炭需求将较四月份出现一定幅度增加，煤炭市场将现峰回路转。

表1沿海六大电厂数据汇总

数据来源：煤炭江湖

表2广州港煤炭库存

数据来源：广州华南煤炭交易中心

钢材市场方面。4月份下旬钢价走势偏弱，一方面来自于供给端的大量增产，合规的高炉产能释放、废钢供给季节性大增，将导致钢材供给变大，抑制钢价上行；另一方面下跌的动力来自需求端，1－3月地产销售和新开工数据较2018年末回落，需求拐点已初步确认，叠加南方步入雨季，用钢需求大概率转弱。供过于求格局已经形成，钢价将面临回落。

表3主要钢材品种价格变化

数据来源：我的钢铁网