【塑交所交易周评】PVC高价成交增多带动塑指上扬 （2019年5月23日—2019年5月29日）

中美经贸争端升级，令市场担忧原油需求，拖累国际油价下行破位60美元/桶。截至5月28日（周二），WTI原油期货报59．14美元/桶，较上期下跌3．85美元。国际油价高位松动，国内塑料类期货跌多涨少，市场商家心态承压，聚烯烃产品弱势下行，PVC高位回落。本期广东塑料交易所电子盘行情震荡上扬，受PVC高价成交增多带动，塑指再度站上1200点，但交易商交投依旧谨慎，成交与订货量没有明显增多。截至期末收盘，塑交所•中国塑料价格指数报1223．71点，较上期上涨29．89点。消息面上，宏观经济数据表现趋弱，市场担忧中长期塑料终端需求。目前随着塑料生产厂家检修进入尾声，市场利好消息进一步消化，安全生产检查再度进入公众视野。据悉，近期中央明察暗访组巡查山西某氯碱企业，发现重大安全隐患，或进一步加大对氯碱企业的检查力度。短期塑料市场缺乏明显利好，预计下期行情向下调整的可能性较大。

PVC：本期塑交所PVC价格重心松动。国内PVC期货运行区间回落，期内低点触及6735元（吨价，下同），现货价格整体小幅走低，市场成交低迷。塑交所电子盘空头乘机发动进攻并重掌局势，行情表现偏弱。基本面上，PVC集中检修进入中后期，但现货库存去化速度不如预期，5月24日华东及华南样本库存环比下降3．57％，同比上涨29．6％，需求走弱预期加深。另一方面，尽管PVC出厂价格陆续补跌，但电石下行幅度较大，氯碱行业利润较高下，部分市场人士认为PVC估值略高。不过检修期间现货基本面暂时表现平稳，短期内对价格形成一定支撑，价格回撤至6700元后下行空间有限。最新消息显示，全国化工行业明查暗访组巡视某氯碱企业，PVC安全生产仍然值得关注。不过当前行情上行驱动减弱，除非出现实质性利好，否则难对市场形成提振。预计PVC后市行情区间震荡为主。

PP：本期塑交所PP行情窄幅震荡。截至期末收盘，5月华南T30S品种结算价报8800元。国内PP市场弱势震荡，跌幅约50元。目前华北市场拉丝主流价格为8450－8550元，华东市场拉丝主流价格为8500－8650元，华南市场拉丝主流价格为8550－8700元。下游企业在集中补库后，接货积极性有所下降，市场交投转淡，现货市场小幅下探。前期石化企业积极降价销售，库存下降较快，且本周临时停车装置增多，市场供应压力不大。下游终端近期多有补仓，目前以消耗库存为主，需求端对行情的支撑有限。供需矛盾暂不突出，现货市场涨跌两难，预计下周PP行情将震荡整理。

LLDPE：本期塑交所LLDPE行情弱势下跌。截至收盘，5月华南DFDA－7042品种结算价报8500元，较上期下跌390元。国内LLDPE市场先抑后扬，波动不大。目前国内LLDPE主流价格为7880－8100元。需求淡季，下游企业对高价货源有一定抵触情绪，加之前期多有补仓，随用随拿为主，需求端跟进不足，现货市场弱势整理；期末在期货走强的带动下，现货市场小幅走高。茂名石化、延长中煤等检修装置陆续重启，但石化库存下降至往年同期的平均水平，且进口方面，预计到港量将有所下降，供应端对行情有一定提振。下游行业开工变动不大，接货意向不高，多刚需采购。现货市场多空交织，后期或区间震荡。预计下周LLDPE行情小幅震荡。

备注：期初为2019年5月23日开盘；期末为2019年5月29日收盘。