【塑交所交易周评】PVC强势带动塑指上扬

特朗普威胁对中国进口商品加征关税，利空消息拖累国际油价下跌；但产油国政治局势紧张，市场投资者仍担忧国际原油供应，对油价依旧存在支撑。截至5月8日（周二），WTI原油期货报61．4美元/桶，较上期下跌4．9美元。国际油价松动，但国内塑料系期市表现良好，尤其是PVC产品领涨，因内蒙伊东东兴、山东鑫岳等氯碱企业先后发生燃爆事故，再度引发国内大规模的安全生产检查，PVC价格不断上扬，带动市场看涨氛围；聚烯烃产品表现相对弱势，石化出厂价下调，行情弱势走低。本期广东塑料交易所电子盘行情涨跌互现，交易商交投热情升温，在PVC表现强势的支撑下，盘中成交与订货双双放量。截至期末收盘，塑交所•中国塑料价格指数报1199．77点，较上期上涨29．49点。基本面上，受化工行业多起燃爆事故影响，塑料原料生产厂家停车检修的时间增长，市场对供应减少预期强烈；短期终端需求起色不大，供需矛盾仍存。PVC受供应收缩利好支撑，预计价格仍有上探空间；聚烯烃市场偏弱，预计行情仍维持弱势。5月是传统检修旺季以及需求恢复期，塑料基本面整体向好，预计下期指数有望突破1200点。

PVC：本期塑交所PVC行情稳中上涨。五一假期前后国内PVC期货大举拉涨后小幅回落，现货受假期期间某电化公司燃爆事故带动，先行大举拉涨，价格升水期货。塑交所电子盘多头表现强势，空头无力回击。基本面上，五一期间，陕西神木一电化公司发生烧伤事故，而应急部在假期前后明察暗访，个别氯碱企业相继受到严格的安全检查。上游生产厂家负荷略有下降，且库存紧张，期内出现价格连番补涨。不过受假期因素影响，社会库存降幅不大，高位库存仍然未见去化，有市场人士担心之后有可能形成堰塞湖效应。贸易商与下游对峙状态亦较为明显，商家情绪偏乐观，且进货成本攀升下，挺价意向鲜明。但下游对PVC价格高位存抵触情绪，接货意向亦不大。周一起因贸易战风波再起，宏观再起阴霾，期货开始小幅回调，现货价格较期货略高。同时，5月检修计划有所调整，供应端收缩或者不如预期。预计PVC短期进入僵持局面，但基本面偏紧下，价格下调幅度或有限。

PP：本期塑交所PP行情窄幅整理。截至期末收盘，5月华南T30S品种结算价报8950元。国内PP市场小幅下跌，跌幅约100元。目前华北市场拉丝主流价格为8600－8700元，华东市场拉丝主流价格为8700－8800元，华南市场拉丝主流价格为8700－8800元。五一节后，石化库存回升，受制于库存压力，石化降价销售，市场成本支撑减弱，加上终端工厂维持刚需采购，商家出货不畅，多随行跟跌。5月国内检修装置增多，但石化库存高企，且大连恒力、东莞巨正源以及久泰能源等新装置相继投产，供应端压力依旧较大。预计下期PP行情将弱势整理。

LLDPE：本期塑交所LLDPE行情窄幅震荡。截至收盘，5月华南DFDA－7042品种结算价报8890元。国内LLDPE市场延续弱势，跌幅约150元。目前国内LLDPE主流价格为8150－8320元。期货下跌，加上部分石化降价销售，市场氛围偏空，下游补库谨慎，小单采购为主，商家心态悲观，多随行跟跌。兰州石化大修，但其他装置均为小修，停车时间短，对供应影响有限。需求方面，下游农膜进入淡季，开工厂家较少，多数企业将停机检修，其余下游开工难有明显提升，且存在看跌预期，多根据订单随采随用。供需矛盾较为突出，预计下期LLDPE行情将弱势震荡。

备注：期初为2019年4月25日开盘；期末为2019年5月8日收盘。