【塑交所交易周评】油价重挫 塑指承压弱势下行

（2018年12月20日—2018年12月26日）

全球经济放缓忧虑以及股市暴跌引发市场避险情绪升温，国际油价进一步走低。截至12月24日（周一），WTI原油期货报42．53美元/桶，较上期下跌3．70美元。国际油价刷新年内新低记录，令市场看空氛围升温，塑料系期货表现弱势，其中PP和LLDPE品种跌幅较大。同时，叠加石化企业继续调降出厂报价，聚烯烃市场看空氛围浓厚，成交价格重心不断下移。但PVC市场表现相对抗跌。本期广东塑料交易所电子盘行情震荡下行，盘中PP、LLDPE等聚烯烃品种价格下行明显，拖累塑指承压跌破1200点。截至期末收盘，塑交所？中国塑料价格指数报1176．47点，较上期下跌29．95点。基本面上，年末塑料原料供应稳定，终端企业维持刚需，市场对元旦以及春节前夕备货存在一定期待。国际油价跌至18个月新低，塑料原料成本支撑减弱，市场看空氛围升温。而消息面上，2019年中央经济工作会议即将召开，有关行业的政策利好或将释放。多空因素交织，预计下期塑料行情震荡整理为主。

PVC：本期塑交所PVC行情小幅上涨。市场多空消息交织，国内PVC期货偏强震荡，期末盘面拉涨较快，基本收复期初带来的跌幅。塑交所电子盘多空对峙，多头力量略胜一筹。截至期末收盘，12月SG－5品种华南结算价报6770元（吨价，下同），涨40元；华东结算价报6630元，跌25元；华北结算价报6460元，跌25元；西北结算价报6350元，涨50元；乙烯法DG－1000K品种华南结算价报7105元，涨5元。基本面上，期初市场交投一般，下游对PVC涨价存在抵触情绪，整体接货速度亦有所放缓。而随后在圣诞节前夕，国际油价重挫跌破50美元/桶，拖累能化板块下行，PVC市场虽然抗跌，但市场交投氛围难免受到拖累。由于PVC社会库存保持较低水平，下游刚需采购为主，现货货源成交仍然紧俏。期末随着新疆某石灰窑闪爆事故发生，市场对电石货源供应担忧氛围升级。消息面传导至PVC期现市场，商家趁机出货，市场成交略有改善。目前国内PVC市场供需基本平衡，预计春节前累库有限，PVC市场价格存在一定支撑。节前下游备货意向一般，后市涨价空间相对不大。预计PVC后市行情窄幅震荡为主。

PP：本期塑交所PP行情弱势下跌。交易商看空情绪升温，多头败退，行情震荡下跌。截至期末收盘，12月华南T30S品种结算价报9200元，较上期下跌555元。国际油价暴跌，现货氛围偏空。上游石化企业降价销售，贸易商随行跟跌，积极让利出货，下游刚需采购为主，现货成交一般。油价大跌，PP成本支撑下降，市场看跌情绪升温，下游采购积极性不高。预计PP后市行情将维持弱势。

LLDPE：本期塑交所LLDPE行情弱势整理。交易商观望为主，多空因素胶着，行情上下两难。截至期末收盘，12月华南DFDA－7042品种结算价报9350元，较上期下跌30元。期货回落打压现货市场成交信心，LLDPE现货价格出现回调，上游石化及贸易商小幅让利出货，但下游需求跟进缓慢。上游石化企业库存处在年内低位，对现货价格有一定支撑，但下游需求暂无起色，市场缺乏实质性利好。预计LLDPE后市行情将偏弱震荡。

备注：期初为2018年12月20日开盘；期末为2018年12月26日收盘。

（个人观点，仅供参考）