华南化工指数点评：受硫酸价格大幅走跌影响，指数价格再次下调

（2019．1．2－1．4）

本周，国内化工产品市场继续下行，主要是受硫酸价格大幅度下滑影响，部分石油化工类产品价格有所上调（如下图）。从广化交易监测的20个品种来看，上涨产品7个，下跌产品5个，持平产品8个。

国际市场来看，本周国际原油价格呈上行走势，最主要的一个原因就是OPEC减产带来的利好，日内有消息指出沙特出口至中国和美国的原油数量在12月双双下滑，同时石油输出国组织（OPEC）产量也大幅下降，同时OPEC和非OPEC产油国计划从1月1日开始实施新一轮减产，计划合力减产120万桶/日，市场受到鼓舞。截至1月4日，WTI收盘47．96美元/桶，周内涨幅5．8％；布伦特收盘57．06美元/桶，周内涨幅9．3％。

国内市场来看，临近春节，下游终端企业开工受到影响，整体市场交投氛围较弱，但部分石化产品受原油的带动价格有所上调。

据广化交易监测数据显示：本周华南化工产品指数继续回落，周内华南化工产品价格指数（下称“广化指数”）为1071．37点，与上周相比减少12．82点。20个分类指数中，丙烯、MTBE、甲苯、混合芳烃、苯乙烯等7个指数上涨，硫酸、乙二醇、甲醇、PP和PE5个指数下降，其余指数则保持稳定。

一、部分分类指数行情走势

1、甲醇

周，国内港口甲醇市场涨跌不一。目前，华东港口主流出厂价格在2350－2460元/吨，与上周相比上调50元/吨，华南港口主流出厂价格在2440－2460元/吨，与上周相比下调60～140元/吨。

国内市场方面，内地市场弱势运行为主，价格波动幅度不大。截至1月4日，西北地区企业出厂报价在1830－2010元/吨，山东地区企业出厂报价在2110－2210元/吨，华北河北地区企业出厂报价在2100－2180元/吨；华中河南地区企业出厂报价在2000元/吨；港口方面，虽期货有所反弹，国外部分装置停车，对市场形成一定的利好支撑，但现货市场买气有限，整体氛围一般，市场窄幅震荡。

截至本周末，广东港口甲醇主流出罐报价2430－2480元/吨，主流成交价在2430－2480元/吨；本周甲醇均价2468元/吨。

截至2019年1月4日，据不完全统计，华南沿海总体库存在10万吨左右，较上周末增加1万吨，其中广东8万吨，较上周末增加1万吨。

据广化交易数据监测，本周广化甲醇指数为1074．25点，较上周末1094．02点，减少19．77点，幅度在1．81％。

2、烧碱：

本周，国内液碱市场基本维稳运行为主，个别地区价格小幅下调。目前企业装置开工正常，货源供应充足，由于临近春节，下游终端多有备货意向，节后归来，各地企业出货情况有所好转，鲁西报价连续两天上涨，幅度在40元/吨。片碱方面，本周国内片碱市场维稳运行为主，价格暂无波动。本周一（1月2日）君正片碱最新出厂报价在3900－4000元/吨，与上周持平，也有消息称君正的出厂价格在3750元/吨。目前片碱市场库存偏低，西北地区供货依旧紧张，特别是君正，虽然如此，但下游需求却未得到实质性的改善，氧化铝行业多按需采购为主，纺织印染行业受环保影响开工不高，需求依旧疲软。

截至1月4日，山东地区32％离子膜碱主流出厂报价在880－940元/吨，50％离子膜碱主流出厂报价在1460－1480元/吨；96％片碱主流出厂价格在3750－3900元/吨，99％片碱主流出厂价格在3800－4000元/吨。

华南地区液碱市场下游需求一般，多按需采购为主，价格稳定；片碱市场也维稳为主。目前，32％离子膜碱主流价格在1030－1090元/吨左右，50％离子膜碱主流价格在1530－1550元/吨左右，广州地区99％片碱出库价格在4300元/吨。

3、硫酸

节后归来，硫酸市场下行为主，且幅度较大。目前市场处于生产淡季，加之临近春节，下游终端企业开工不高，对硫酸的需求度不高，加之节后山东个别检修的企业恢复开工，市场货源供应增加，在需求未见好转的情况下，企业出货压力大，各地已出现竞相降价促销现象。

截至1月4日，山东地区硫磺酸主流报价在350－440元/吨，安徽地区硫磺酸主流报价在410－500元/吨，河南地区冶炼酸主流报价在110－330元/吨，广东地区矿石酸主流报价在380－390元/吨。

4、MTBE

本周，国内MTBE市场上行为主。节后，MTBE市场开启上涨模式，主要受以下几方面因素影响：1、下游备货积极，企业库存偏低，走货顺畅；2、2019年1月1日OPEC减产协议正式启动，加之原油产量大幅下降。截至1月4日，山东地区主流报价在5300－5400元/吨，华东地区主流报价在5200－5400元/吨，华南地区主流报价在5300－5350元/吨。

二、后市分析

2019年1月1日减产协议的启动给原油市场起到了提振作用，但由于推进需要一定的时间，短期内相关的石油化工产品波动不会太大，加之国内临近春节，下游终端企业开工将受到影响，加之目前整个化工市场的交投氛围较弱，预计1月份国内化工品市场将呈稳中下行的走势。

1、甲醇

临近春节，下游开工不高，需求一般，下游及贸易商多按需采购为主，在货源供应充足的情况下，市场反弹的机会比较小。鉴于此，预计短期内国内甲醇市场多震荡运行为主。

2、烧碱

目前，市场供需相对平衡，由此看来，近期市场需求面或能支撑其价格，不会出现大幅度回落。

随着备货期的到来，业内人士操作心态也开始积极，给市场起到了一定的提振作用。鉴于此，预计短期内国内片碱市场多维稳运行为主。

3、硫酸

就目前市场情况来看，偏弱的市场氛围难以得到改善，鉴于此，预计春节前国内硫酸市场继续下行的可能性较大。

4、MTBE

由于越来越临近春节，下游终端备货也将有所体现，市场氛围将出现好转，鉴于此，预计短期内国内MTBE市场不排除继续上行的可能。

（个人观点，仅供参考）